Chứng khoán lại trồi sụt thất thường

Chứng khoán lại trồi sụt thất thường

Những khó khăn của thị trường bất động sản đã ít nhiều tác động tới tâm lý nhà đầu tư trên sàn chứng khoán

144 views Link gốc

Trái với kỳ vọng thị trường chứng khoán (TTCK) đã thoát xu hướng giảm và bước vào giai đoạn hồi phục, từ sau Tết đến nay, thị trường biến động rất mạnh theo hướng tăng giảm đan xen khiến các nhà đầu tư choáng váng. Như phiên ngày 30-1, VN-Index đột ngột giảm gần 15 điểm sau khi tăng mạnh hơn 9 điểm trong phiên đầu năm Quý Mão; chỉ một phiên sau đó, chỉ số lại phục hồi gần 9 điểm rồi lại "đổ đèo" mất hơn 35 điểm vào ngày 1-2 khiến nhà đầu tư bán tháo.

Giảm là tất yếu?

Mới đây nhất, ngày 6-2, chỉ số VN-Index tăng 12,14 điểm, sau đó rớt mạnh 23,45 điểm vào ngày 7-2. Giới đầu tư hoang mang chưa hiểu điều gì làm cho thị trường biến động bất thường đến vậy. Nhiều người quá lo sợ đã bán hết cổ phiếu để "tránh bão", những người còn lại thua lỗ nặng vì trót mua vào ở giá cao, thậm chí có người từ lãi chuyển sang lỗ chỉ trong nháy mắt.

Chị Ngọc Hiền (ngụ TP Thủ Đức, TP HCM), nhà đầu tư tham gia thị trường gần 2 năm nay, cho biết chị vẫn chưa dám mua bán gì sau đợt lỗ nặng hồi tháng 11 năm ngoái. Số cổ phiếu trong danh mục của chị tiếp tục lỗ sau những phiên trồi sụt vừa qua. 

Trong khi đó, ông Võ Hải (ngụ quận Bình Thạnh, TP HCM) cho hay trước Tết ông có tham gia "bắt đáy" một vài mã cổ phiếu và có lãi, định sau Tết sẽ chốt lời nhưng chưa kịp bán thì thị trường đột ngột lao dốc. "Danh mục của tôi từ lời chuyển thành lỗ chỉ trong 2 tuần, hiện mức lỗ đã lên tới 12%. Tôi vẫn rất kỳ vọng cổ phiếu ngành đầu tư công và bất động sản sẽ hồi phục nhưng thị trường cứ biến động mạnh thế này thật sự không dám mua thêm" - ông Hải nói.

Chứng khoán lại trồi sụt thất thường - Ảnh 1.

Thị trường chứng khoán biến động mạnh từ sau Tết khiến nhiều nhà đầu tư hoang mang Ảnh: TẤN THẠNH

Trao đổi với phóng viên Báo Người Lao Động, ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Chi nhánh TP HCM Công ty Chứng khoán DSC, cho rằng TTCK đã có đợt tăng mạnh trước Tết nên việc điều chỉnh là tất yếu, không quá bất thường, thậm chí có thể xem là tích cực vì có giảm mới có tăng. 

Còn về cơ bản, kinh tế vẫn đang trong giai đoạn khó khăn, kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2022 của một số doanh nghiệp (DN) niêm yết không được tốt, lợi nhuận sụt giảm, thậm chí thua lỗ khiến tâm lý nhà đầu tư hơi bi quan cũng là nguyên nhân gây ra biến động mạnh của thị trường. 

Tuy vậy, giai đoạn này dù không quá tích cực nhưng cũng không còn quá xấu. Thị trường đang trong giai đoạn đan xen giữa những thông tin tích cực và tiêu cực của nền kinh tế, của từng ngành và từng DN cụ thể. Thời gian tới, nếu chính sách tín dụng được nới lỏng, lãi suất giảm, hoạt động kinh doanh của DN, đặc biệt là các công ty bất động sản, ổn định hơn…, chứng khoán sẽ khởi sắc. Điểm sáng thời gian qua là các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tích cực mua ròng góp phần tạo lực đỡ cho thị trường không giảm quá sâu.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích khối khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, phân tích thị trường trong tháng 1 vừa qua đã tăng tới 10,3% so với tháng trước đó và là tháng tăng trưởng mạnh nhất kể từ đầu năm 2021. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm dưới mức trung bình 20 tháng cho thấy dòng tiền vẫn chưa sẵn sàng quay trở lại thị trường. Vì vậy, chỉ cần một vài thông tin kém tích cực là thị trường sẽ điều chỉnh ngay lập tức và thực tế những ngày qua đã cho thấy điều đó. 

"Trước kỳ nghỉ Tết, các cổ phiếu dòng ngân hàng và đầu tư công tăng mạnh tới 15%-20% đã kích thích nhu cầu chốt lời của nhà đầu tư. Những ngày qua, tâm lý thị trường chùng xuống khi nhà đầu tư lo ngại thông tin liên quan đến thị trường bất động sản. Dù cơ quan quản lý liên tục có những cuộc họp tháo gỡ khó khăn nhưng nhà đầu tư vẫn chờ đợi giải pháp cụ thể, hiệu quả để khơi thông dòng vốn nên chưa vội tham gia. Chưa kể trong tháng tới cũng thêm áp lực đáo hạn trái phiếu DN bất động sản nên dù bức tranh chứng khoán quốc tế tích cực, chứng khoán Việt Nam vẫn chịu tác động xấu từ vấn đề nội tại" - ông Nguyễn Thế Minh nói.

Cũng theo ông Minh, điểm tích cực hiện nay là nhiều cổ phiếu có dấu hiệu hồi phục từ vùng quá bán. Nếu chỉ số VN-Index tiếp tục hồi phục trong tháng 2, rủi ro ngắn hạn có thể giảm dần.

Dài hạn vẫn tốt

Nhìn về dài hạn, bà Nguyễn Bỉnh Thanh Giao, Phó Phòng Phân tích Công ty Chứng khoán ACBS, phân tích về mặt định giá, chỉ số VN-Index của Việt Nam đang ở mức 9,8 lần, thấp hơn 26,2% so với mức trung bình các thị trường trong khu vực. Đây cũng là mức định giá thấp nhất trong 10 năm qua của TTCK Việt Nam, cho thấy cơ hội tốt để đầu tư.

Dù vậy, trong năm 2023, ACBS vẫn đưa ra một số kịch bản cho TTCK Việt Nam. Chẳng hạn, với kịch bản cơ sở, lợi nhuận các DN niêm yết trên sàn HoSE sẽ tăng trưởng 12,8% so với năm trước đến từ khả năng phục hồi của ngành ngân hàng nhờ chất lượng tài sản và biên lãi ròng (NIM) duy trì ổn định. 

Nếu lạm phát trong tầm kiểm soát sẽ giúp Chính phủ có nhiều dư địa hơn để thúc đẩy chi tiêu công, thúc đẩy lĩnh vực vật liệu xây dựng, logistics và khu công nghiệp. Vốn được bơm vào nền kinh tế thông qua chi tiêu công sẽ giúp giải quyết thanh khoản của hệ thống và giúp các DN, nhất là trong lĩnh vực sản xuất, dễ dàng tiếp cận các khoản vay hơn. Dựa trên kịch bản này, VN-Index dự kiến sẽ giao dịch ở mức P/E (định giá) 11,3 lần và đạt mức 1.217 điểm.

Kịch bản lạc quan hơn dựa trên giả định áp lực lạm phát toàn cầu giảm bớt và nhu cầu toàn cầu tăng trở lại, thuận lợi cho dòng vốn đầu tư vào Việt Nam và lĩnh vực sản xuất, xuất khẩu của Việt Nam. "Việc Trung Quốc mở cửa trở lại cũng sẽ thúc đẩy ngành du lịch và dịch vụ của Việt Nam. Kỳ vọng lợi nhuận các DN niêm yết sẽ tăng 17,8% so với năm trước và chỉ số VN-Index sẽ vượt ngưỡng 1.400 điểm, tương đương với P/E 12,5 lần" - đại diện ACBS nói.

Ông Michael Kokalari, chuyên gia Kinh tế trưởng VinaCapital, nhận định nền kinh tế và TTCK Việt Nam sẽ thể hiện đúng với tiềm năng trong năm nay. Nền kinh tế đang quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng dài hạn khi giai đoạn bùng nổ sau dịch COVID-19 đã kết thúc. Chuyển động thị trường gần đây cho thấy giai đoạn giảm điểm đang kết thúc (VN-Index giảm 33% trong năm 2022) bất chấp tốc độ tăng trưởng GDP nhanh nhất của Việt Nam trong 25 năm. 

"Chứng khoán sẽ hồi phục mạnh mẽ vì các yếu tố trong và ngoài nước tác động lên thị trường năm ngoái đã được giải quyết. Cụ thể, áp lực lạm phát toàn cầu đang giảm bớt, kỳ vọng Chính phủ Việt Nam sẽ giải quyết những lo ngại áp lực đáo hạn trái phiếu DN trong năm nay. Đây là một trong những yếu tố chính tạo áp lực lên VN-Index trong năm ngoái" - ông Michael Kokalari nói. 

Chuyên gia của VinaCapital kỳ vọng Chính phủ sẽ thực hiện các bước để giảm bớt vấn đề thanh khoản đang tác động đến thị trường trái phiếu DN, giúp việc nối lại khả năng tái cấp vốn cho những khoản nợ đáo hạn của các công ty Việt Nam. Do đó, ông Michael Kokalari cho rằng việc niềm tin trở lại TTCK sẽ là một quá trình kéo dài nhưng định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vững chắc đang lý giải tại sao các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu Việt Nam trị giá 1,1 tỉ USD trong 2 tháng cuối năm 2022.
SƠN NHUNG - THÁI PHƯƠNG
 


Chứng khoán kỳ vọng tạo đáy

Đánh giá diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán, các chuyên gia cho rằng nhiều khả năng thị trường đã kết thúc điều chỉnh và chuẩn bị một xu hướng tăng mới.

Rủi ro khi ủy thác tài khoản chứng khoán cho môi giới

Thay vì ủy thác tài khoản chứng khoán cho các môi giới ẩn chứa nhiều rủi ro, nhà đầu tư cá nhân thiếu kinh nghiệm (F0) nên mua chứng chỉ quỹ có uy tín hay ủy thác cho các công ty quản lý quỹ lớn ...

Chứng khoán đỏ sàn, chuyên gia lý giải ra sao?

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục diễn biến tiêu cực trong phiên đầu tuần (chiều 25/9) do dòng tiền “tháo chạy” khiến cổ phiếu nằm sàn la liệt. Phóng viên báo Tin tức đã có cuộc trao ...

Chuyên gia Dragon Capital dự báo chứng khoán sẽ bùng nổ năm 2024

Dragon Capital dự báo lợi nhuận ròng toàn thị trường sẽ hồi phục mạnh mẽ 25% so với cùng kỳ nhờ vào biên lợi nhuận ròng được cải thiện.

PNJ đang giành thêm thị phần vàng, trang sức

Xu hướng trang sức trung, cao cấp tại Việt Nam vẫn còn dư địa để tăng trưởng, nhất là sau 2 năm sàng lọc, thị trường trang sức xuất hiện nhiều khoảng trống mà doanh nghiệp nhỏ lẻ và cửa ...

Kỳ vọng tiền tiết kiệm sắp đáo hạn chảy vào chứng khoán

Trong bối cảnh lãi suất tiền gửi giảm mạnh, lượng tiền gửi lãi suất cao thời điểm cuối năm ngoái có thể tìm đến các kênh đầu tư khác tiềm năng hơn, trong đó có chứng khoán.

Nhận định chứng khoán 7-9: Những cổ phiếu nào dẫn dắt dòng tiền?

(NLĐO) - Lực cầu mạnh vào cuối phiên đã giúp chứng khoán ngày 6-9 khởi sắc. Dự báo cổ phiếu ngành bất động sản, thép, chứng khoán tiếp tục dẫn dắt dòng tiền trong phiên tiếp theo

Tăng 6 ngày liên tục, chứng khoán chạm đỉnh của năm 2023

(NLĐO) – Trái với chờ đợi thị trường điều chỉnh của nhiều nhà đầu tư đang cầm tiền mặt, đứng ngoài quan sát, VN-Index tiếp tục đánh dấu phiên tăng thứ 6 với sự nhập cuộc của hàng ...

Nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán trước 2025

Lãnh đạo UBCKNN đã khẳng định, trong thời gian vừa qua, cơ quan quản lý đã, đang nỗ lực và đặt quyết tâm cao để thúc đẩy, rút ngắn lộ trình được nâng hạng của TTCK Việt Nam.